Aie : Il y a encore quelques semaines, Anthropic semblait intouchable. La startup était considérée comme le principal rival d'OpenAI, venait de lever des milliards de dollars et sa valorisation implicite atteignait des sommets (965Md$).

Puis… le chinois Kimi K3 et son modèle open weight de Moonshot AI sont arrivés. Open weight, ça veut dire que les entreprises peuvent télécharger le modèle et l'exécuter sur leurs propres serveurs, sans dépendre de son créateur. En revanche, contrairement à l'open source, le code et les données d'entraînement ne sont pas forcément publics.

C’est super important que vous compreniez qu’une IA, c'est en réalité 3 briques : 1) le modèle (le cerveau), 2) les serveurs (les ordinateurs qui le font fonctionner) et 3) l'application (ChatGPT, Claude, etc.). Jusqu'ici, OpenAI et Anthropic contrôlaient les trois. Avec un modèle open weight, seule la première brique est fournie : chacun peut télécharger le modèle et le faire tourner sur ses propres serveurs.

Le risque pour Anthropic est donc que si les entreprises obtiennent des performances comparables avec des modèles qu'elles peuvent héberger elles-mêmes, elles auront moins de raisons de payer pour Claude. C'est ce changement de perception qui aurait fait chuter sa valorisation implicite d'environ 13 % (soit 126 Md$), même s'il s'agit d'estimations sur une entreprise non cotée et non d'une valorisation officielle.

Derrière, ce que je regarde surtout, c'est le financement. Ces laboratoires brûlent des milliards chaque année et vivent grâce à des levées de fonds. Le problème ? Pour continuer à lever, leur valorisation doit continuer de grimper. Si les investisseurs n'y croient plus, la machine peut rapidement s'enrayer… et certains pourraient tout simplement manquer de cash.

Fun fact : un bon ami qui a l’habitude de tracker toute sa vie (état émotionnel, nourriture, travail, amitié…) track aussi ses relations amoureuses (beauté, stimulation intellectuelle, ambition…). Je pensais qu’il était extrême et que personne d’autre ne faisait ça…

Eh bien surprise : aux US, de plus en plus de jeunes célibataires, épuisés par les applications de rencontre, notent désormais leurs rendez-vous amoureux dans un tableur (un fichier type Excel ou Google Sheets), colonne par colonne, plutôt que de se fier à leur seul ressenti. On les surnomme déjà les "love hackers".

Et certains ne se contentent même plus de noter seuls, ils impliquent carrément leur entourage : notation via des amis dans une app dédiée, ajout d’une colonne dédiée “avis des amis” dans le tableur excel… pour obtenir un vrai diagnostic chiffré de compatibilité. Voir encore plus fort : carrément forcer leur date à discuter en visio avec leur mère dès le deuxième rendez-vous, histoire de tester la solidité du candidat avant de s'attacher.

J’en parle car :

1) Scientifiquement c’est pas débile : Ces données aident à mettre de l'ordre dans un processus incroyablement chaotique

2) Un nouveau marché est en train d’apparaître ! Après avoir optimisé la découverte (Tinder), on cherche désormais à optimiser la décision : Les applications résolvaient le problème du matching, les tableurs essaient de résoudre celui, beaucoup plus difficile, du choix. D’ailleurs certains ont fait 10.000 ventes à 9,99$, juste en vendant un template de leur tableur de tracking amoureux.

rentable, jamais entrée en bourse

soutenue par les plus grands fonds (Sequoia, a16z, Thrive Capital)

jses actions n'étaient accessibles qu'à ses salariés et à quelques gros investisseurs

Bonne nouvelle : la startup franco-allemande The Exploration Company, qui développe une capsule spatiale capable d'acheminer du matériel vers les stations spatiales, pourrait lever 300M$ (à une valo de 2Md$ contre 450M$ fin 2024).

Cette progression est d'autant plus remarquable qu'en 2025, son premier vol d'essai s'était soldé par un succès partiel : la capsule avait survécu à sa rentrée atmosphérique avant de perdre le contact juste avant son amerrissage.

Le produit phare : sa capsule Nyx conçue pour ravitailler la Station spatiale internationale, puis les futures stations spatiales privées qui prendront le relais à partir de la fin de la décennie.

Niveau cash ? Elle revendique déjà 800M$ de commandes et multiplie les acquisitions en Europe et s’ implante aussi aux États-Unis, près du centre spatial de la NASA à Houston.

J'en parle aussi car cette levée pourrait être l'un des premiers investissements du Scaleup Europe Fund, un fonds de 5 Md$ soutenu par l'Union européenne. L’objectif : résoudre un problème récurrent en Europe. Nous savons créer des startups innovantes, mais lorsqu'elles ont besoin de centaines de millions pour devenir des leaders mondiaux, elles doivent souvent aller chercher des investisseurs américains. Ce fonds veut combler ce "trou de financement" afin que les futurs champions européens puissent grandir… sans quitter l'Europe.

déjà +35k investisseurs

encadré sur une plateforme régulée

transparence complète

Contexte : De base un distributeur automatique c’était réservé aux boissons et aux biscuits…

Mais le marché s’étend et explose : Ils vendent désormais des pizzas, du vin, des livres, des œuvres d'art, des jouets vintage, des pelotes de laine… voire des colis mystères. Le marché mondial a atteint 22,3 milliards de dollars en 2025 et pourrait grimper à 31,9 milliards d'ici 2034.

Quelques infos intéressantes : Une machine neuve coûte entre 3 000 et 8 000$ mais des modèles d'occasion se trouvent dès 300$. Chaque machine peut générer 75 à 650$ de CA/mois.

Et contrairement à ce qu’on pourrait croire, 67 % du marché est détenu par de petits entrepreneurs qui possèdent parfois seulement quelques dizaines de machines.

J’aime bien car c’est une sorte de miniaturisation du commerce physique où maintenant n’importe qui peut lancer un point de vente avec quelques milliers d'euros plutôt qu'un bail commercial.

D’ailleurs, des boites se lancent même dans le DAAS (distributeur automatique as a service). Vous avez Good Things Vending ou The Venderia qui, elles, fournissent la machine, aident à trouver un emplacement, personnalisent le distributeur et forment les créateurs qui veulent vendre leurs produits.